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No entanto, uma mudança nos retornos pode ser um sinal de que a empresa não tem mais os mesmos prospectos que já teve, e nesse caso é menos provável que ocorra uma reversão à média. Os retornos percentuais e os preços não são as únicas medidas consideradas que reverterão as taxas de juros ou mesmo a relação preço / lucro de uma empresa pode estar sujeita a esse fenômeno. Uma reversão envolve o retorno de qualquer condição de volta a um estado anterior. Nos casos de reversão à média, o pensamento é que qualquer preço que se afaste da norma de longo prazo retornará novamente, revertendo ao seu estado compreendido. A teoria está focada na reversão de apenas mudanças relativamente extremas, já que o crescimento normal ou outras flutuações são uma parte esperada do paradigma. A teoria da reversão à média é usada como parte de uma análise estatística das condições de mercado e pode fazer parte de uma estratégia geral de negociação. Aplica-se bem às idéias de compra baixa e venda alta, na esperança de identificar atividade anormal que, teoricamente, voltará a um padrão normal. O retorno a um padrão normal não é garantido, pois uma alta ou baixa inesperada pode ser uma indicação de uma mudança na norma. Tais eventos podem incluir, mas não estão limitados a lançamentos de novos produtos ou desenvolvimentos no lado positivo, ou recalls e ações judiciais no lado negativo. Mesmo com eventos extremos, é possível que uma segurança tenha uma reversão à média. Como ocorre com a maioria das atividades de mercado, há poucas garantias de como determinados eventos afetarão ou não o apelo geral de determinados títulos. Negociação de Reversão Média Negociação de reversão média parece aproveitar as mudanças extremas dentro do preço de um determinado título, com base no pressuposto de que ele retornará ao seu estado anterior. Essa teoria pode ser aplicada tanto para compra quanto para venda, pois permite que um comerciante lucre com aumentos inesperados e economize com a ocorrência de uma baixa anormal. Minimite seu passivo IHT O imposto sobre herança (IHT) tem sido historicamente considerado um imposto sobre as propriedades os poucos ricos. Mas nos últimos 15 anos, o aumento dos preços das casas (apesar da correção do mercado imobiliário desde 2008) superou de longe os aumentos na taxa de isenção de impostos, empurrando muito mais gente comum para o domínio da responsabilidade do IHT. O subsídio isento de impostos é normalmente conhecido como banda de taxa nula (NRB). Agora, é de 325.000 e permanecerá nesse nível até 2015. No entanto, as regras foram alteradas em 2007 para introduzir o NRB transferível para casais e parceiros civis, o que significa que quando o primeiro parceiro morre, qualquer NRB não utilizado pode ser transferido para o NRB. parceiro sobrevivente. Os casais casados ​​podem, portanto, ter agora 650 mil ativos antes que o IHT, aos 40 anos, se torne um problema em potencial. A regra transferível da NRB resultou em muito menos propriedades sendo responsáveis ​​por IHT: no ano fiscal de 2010/11 apenas cerca de 16.000 pagaram impostos - menos da metade do número afetado em 2006/07 antes da mudança ser introduzida. Mas o fato é que, se seus bens, incluindo sua casa, valem mais do que o NRB, sua propriedade pode ser tributada quando você morre - a menos que você tome uma ação corretiva de antemão. É importante lembrar que o IHT nunca é um problema para a pessoa que faleceu: são os beneficiários cuja herança será afetada por impostos e quem terá que resolver quaisquer complicações. Dito isto, a maioria das pessoas preferiria quando morressem que a sua riqueza impulsionou os cofres da sua família e amigos próximos, em vez de HM Revenue amp Customs. Então, o que pode ser feito para manter seus ativos além dos taxistas de longo alcance? Se o valor de sua casa e de outros ativos totalizar cerca de 325.000 (ou 650.000 para casais), a primeira coisa a reconhecer é que, mesmo que suas necessidades são muito modestas agora, você pode precisar usar seus ativos para pagar por cuidados adicionais à medida que envelhece. A prioridade deve, portanto, ser garantir que você tenha o que precisa ter em vista, em vez de minimizar o risco de IHT para sua família. De fato, diz Christine Morris, uma planejadora financeira da Choice Informada (Sudoeste), é crucial avaliar suas necessidades de saúde desde o início. Se uma cliente está com problemas de saúde e subsequentemente precisa de cuidados residenciais ou de enfermagem, mas distribui bens, isso pode ser percebido como uma privação deliberada de ativos, se eles estiverem procurando ajuda da autoridade local com financiamento de cuidados, ela aponta. Em geral, estabelecemos um modelo de fluxo de caixa para estabelecer as bases do planejamento e ver se é provável que haja renda excedente disponível, diz Stephen Page, diretor da firma de planejamento financeiro Page Russell. Se as pessoas têm uma pensão estadual vinculada ao índice, pensões pessoais e uma pensão de salário final decente, sua renda deve acompanhar o ritmo de suas necessidades. Em tais circunstâncias, continua ele, o objetivo é manter o nível de riqueza abaixo do limite sem afetar o estilo de vida, através do uso das várias isenções de gifting disponíveis. 1. Subsídio anual para presentear Você está autorizado a doar até 3.000 cada ano fiscal - assim 6.000 por ano para um casal - para uma ou mais pessoas, sem qualquer responsabilidade fiscal em tudo. Se você não usou seu subsídio para anos anteriores, poderá levá-lo adiante para o ano fiscal atual, permitindo que os casais doem até 12.000 no primeiro ano em que iniciarem este regime. 2. Subsídio de pequeno presente Além disso, podem ser feitos presentes ilimitados de até 250 por ano fiscal, embora eles não possam ir para as mesmas pessoas que receberam o presente anual de 3.000. 3. Presentes fora dos gastos normais Uma oportunidade importante está disponível se você achar que tem mais renda do que precisa na aposentadoria. Desde que não afetem seu estilo de vida normal, os presentes mensais ou anuais podem ser feitos com base na renda regular, o que, como Page, observa, é particularmente útil se você tiver uma pensão vinculada ao índice que acompanhará a inflação. Também é possível oferecer presentes isentos para pessoas que estão se casando, embora estas sejam menos significativas como ferramentas regulares de planejamento tributário. Eles incluem até 5.000 de cada pai do casal 2.500 de cada avô ou mais parentes remotos 2.500 de noivo a noiva (e vice-versa) e entre parceiros civis 1.000 de qualquer outra pessoa. No entanto, Page adverte contra a doação de capital que fornece a você a renda na qual você depende, ou pode precisar no futuro - mais uma vez, é aí que a modelagem do fluxo de caixa pode ser um exercício valioso. Também é importante garantir que os registros formais de cada presente sejam mantidos em benefício do HMRC: você precisa escrever formalmente a cada destinatário para dizer que esse é um presente imediato, acrescenta. 4. Seguro contra uma carga tributária Christine Morris afirma que muitos de seus clientes mais jovens, que podem ter décadas de vida ativa pela frente, relutam em começar a fazer doações imediatas de capital em um estágio tão inicial. Uma solução temporária que achamos funcionar bem, assumindo que eles estão em condições razoáveis, é colocar em prática um plano de toda a vida escrito em confiança para os beneficiários, que pagará a segunda morte. A ideia é que a soma assegurada corresponda, pelo menos, à carga potencial do IHT, de modo que, se você morrer nos próximos 10 anos, os beneficiários não terão que arcar com esse custo. Morris explica que, se está escrito sobre o que é conhecido como base máxima, o que significa que os prémios financiam o elemento seguro da política principalmente e não o conteúdo do investimento, eles podem ser muito baratos. Em nossa experiência, cerca de 20 por mês irá fornecer cerca de 200.000 de cobertura, observa ela. Mas sob este arranjo, os prêmios serão revisados ​​regularmente, aumentarão significativamente após 10 anos e continuarão aumentando à medida que você envelhece. Uma alternativa de longo prazo é buscar uma cobertura equilibrada ou padrão, envolvendo prêmios mais caros desde o início, mas geralmente não há aumentos futuros. Em geral, é importante entender que as apólices de seguro de toda a vida não permitem que você evite os impostos - apenas pague antecipadamente e em parcelas. Ocasionalmente, diz Page, os casais podem achar que têm um pote de aposentadoria não utilizado (diferido) para o qual não precisam recorrer para obter renda. Em tais casos, é possível envolver uma pensão de pensão em torno dela para que alguém que não seja o cônjuge possa herdar os benefícios gratuitos do IHT na morte. Todos podem nomear um beneficiário (geralmente o cônjuge) para o seu pote de pensão não utilizado, por meio de uma notificação aos curadores do fundo de pensão, mas eles têm poder discricionário sobre a quem pagar os benefícios. O uso da confiança garante que a pensão vai para os beneficiários que você pretende, e também remove o valor do ativo da propriedade conjunta para manter o valor na segunda morte abaixo de 650.000, explica ele. Naturalmente, faz sentido usar as isenções de presente descritas acima, mesmo que seu patrimônio valha significativamente mais do que o NRB. Outras estratégias também entram em cena à medida que você sobe o espectro da riqueza, embora o nível em que elas possam começar a surgir seja mais um reflexo do tipo de estilo de vida que você está liderando, seu estado de saúde e quanta capacidade de renda extra tem, que o tamanho da sua propriedade. 1. Transferências Potencialmente Isentas (PET) Se ainda existem bens desnecessários surgindo depois de você ter construído o seu modelo de fluxo de caixa para o futuro e os vários presentes isentos terem sido feitos, uma opção é simplesmente entregá-los a quem você quiser. Se você fizer isso, eles serão tratados como transferências potencialmente isentas, o que significa que você deve sobreviver mais sete anos depois de fazer o presente para que conte como inteiramente fora de sua propriedade para fins de IHT. No entanto, como Stephen Page aponta, o risco para as pessoas com patrimônio no limiar do NRB é que elas se encontrarão erradas pelos acontecimentos - uma condição médica incapacitante exigindo alguma adaptação de sua casa, digamos - e subseqüentemente perceberão que precisam de um maior base de capital através do qual para aumentar sua renda depois de tudo. Eu acho que é uma idéia melhor nesta situação dar uma parte da casa diretamente para as crianças, o que significa que o cônjuge sobrevivente então tem que pagar uma renda de mercado para eles pelo uso de sua parte da propriedade. Não apenas o presente estará fora da propriedade em sete anos, mas enquanto isso, a renda paga também equivale a uma transferência de renda para as crianças, diz Page. Propriedade pode ser um ativo, mas traz suas próprias responsabilidades e despesas - é melhor para uma pessoa aposentada ter dinheiro no banco e menos propriedade para se preocupar. 2. Presente seguro inter vivos Se você fizer um PET a um amigo ou membro da família, mas se você não puder sobreviver a sete anos para garantir isenção total de impostos, é possível que o beneficiário (ou você, se você estiver se sentindo generoso) uma política de vida decrescente de prêmio único para proteger contra qualquer possível impacto do IHT. A quantia garantida cai ao longo do prazo de sete anos, espelhando a afiliação da IHT se você morrer durante esse período, a apólice paga uma quantia total isenta de impostos para cobrir as despesas devidas ao HMRC. 3. Confiança discricionária John Kelly, diretor do Planejamento Financeiro da Square One, sugere que se as pessoas não querem fazer PETs - seja porque não confiam nos beneficiários, nem se preocupam com o casamento ou com as perspectivas de negócios - é sensato usar uma confiança discricionária. . Sob este arranjo, até 325.000 de ativos podem ser depositados na confiança dos beneficiários sem qualquer encargo fiscal imediato. Ainda vai demorar sete anos para que eles saiam da propriedade, mas você pode manter algum controle sobre sua gestão e distribuição, diz Kelly. Também é possível usar um trust de juros reversível flexível que permita que você ou seu cônjuge receba uma renda desses ativos, se necessário, em uma data posterior, mas com a confiança capaz de fazer presentes para os beneficiários durante sua vida. Ao usar produtos de seguro de vida dentro da confiança, é possível evitar declarações fiscais ou o pagamento de qualquer imposto pelos curadores, por isso é mais barato fazer isso do que usar alternativas. No entanto, Stephen Page é mais relutante em fazer uso de relações de confiança discricionárias. Muitas vezes encontramos presentes em trusts feitos sem uma compreensão completa do processo, encargos, tributação e funções de fiduciários envolvidos na configuração e execução deles, diz ele. 4. Produtos da empresa Life Se você tem ativos sobre o NRB e saúde razoável, Christine Morris e John Kelly favorecem um produto de empresa de vida chamado de confiança reversível flexível, como o Canada Lifes Wealth Preservation Bond. Este plano específico é projetado para remover o capital de sua propriedade após sete anos, ele remove o crescimento do investimento da propriedade desde o primeiro dia e permite que você receba vencimentos a cada ano, o que pode ser aceito, diferido ou distribuído pelos curadores, explica Morris. Presentes também podem ser oferecidos aos beneficiários durante sua vida. É um produto complexo: a política é estruturada como uma série de políticas de garantia de vida única, cada uma com um termo conhecido, mas que pode ser estendida. No entanto, uma atração é que ele investe em qualquer fundo de investimento (ou você pode nomear um administrador de fundos discricionário a um custo extra), o que significa que ele pode ser adaptado à tolerância de risco do indivíduo. Acreditamos que esse é um bônus bastante significativo em relação a outros esquemas que permitem apenas o investimento em ações do AIM, que tendem a ser de alto risco e muito voláteis, diz ela. No geral, este plano oferece um bom potencial para remover o capital da propriedade após sete anos, mas oferece aos investidores a opção de receber a renda dos vencimentos em uma base anual, criando assim um grau de flexibilidade. Há uma contribuição mínima de 60.000 e várias taxas de funcionamento, incluindo uma taxa inicial de 1,5 e uma pequena taxa de administração trimestral, com encargos de fundos no topo, como em qualquer outro investimento. ACIMA DE 1 MILHÃO DE ATIVOS LÍQUIDOS Uma vez que você entra nesse reino, os planejadores financeiros começam a considerar os vários esquemas e produtos que investem em ativos qualificados para alívio de propriedades comerciais (BPR), o que significa que eles caem de sua propriedade após apenas dois anos de propriedade. em vez dos habituais sete. Vários investimentos, incluindo interesses de parceria, terras agrícolas, florestas, participações em empresas não cotadas (incluindo AIM) e esquemas de investimento empresarial (EISs), podem qualificar-se para o BPR. Mas, para os consultores financeiros que procuram orientar as pessoas mais velhas que querem preservar seu capital e reduzir seu potencial de carga de IHT, as principais opções normalmente são um EIS ou um portfólio AIM empacotado. Lembre-se, estes são projetados para investidores com várias outras fontes de renda e ativos de capital. Esquemas de investimento empresarial John Kelly considera os esquemas de EIS uma excelente ferramenta de planejamento para clientes mais ricos, com benefícios fiscais não só de alívio de IHT após dois anos de investimento, mas também de alívio de imposto de renda em 30 e diferimento de ganhos de capital em até 28. Os EISs foram vistos como opções de alto risco, mas alguns provedores concentraram seus esforços em torná-los menos arriscados para investidores idosos, explica ele. Com alívio fiscal até 98, é difícil perder. É uma maneira ideal para desbloquear investimentos como a propriedade onde há imposto sobre ganhos de capital a pagar. Kelly gosta atualmente do Octopus Solar EIS, que investe em cinco ou mais empresas de energia solar e visa a preservação do capital acima de tudo. Ele explica que as tarifas governamentais e a legislação de longo prazo que apóiam os investidores em energia solar tornam o campo de risco relativamente baixo. Além disso, acrescenta, mesmo que o investimento do EIA falhe, há mais alívio do imposto de renda sobre o capital em questão após a dedução do imposto de renda sobre investimentos. Alguns contadores descrevem este planejamento como um acéfalo. Esquemas de portfólio da AIM Kelly está menos entusiasmada com esses esquemas, que investem em uma seleção de ações de empresas cotadas nos mercados AIM e / ou PLUS, devido à sua volatilidade: ele aponta que não são apenas investimentos de capital, mas estão focados exclusivamente em pequenas empresas que, se o mercado afundar, poderia causar uma grande perda de capital e, portanto, são inadequadas para pessoas idosas. Não obstante, vários desses esquemas sobrevivem e prosperam, incluindo o Investecs AIM Portfolio e o Close Brothers Inheritance Tax Service. Ambas se concentram em tipos muito específicos de empresas, das 1.250 ou mais listadas no AIM. Muitas dessas empresas poderiam ter progredido, mas optaram por permanecer no mercado AIM, seja porque não querem os custos adicionais de uma listagem no mercado principal, ou porque é mais barato assumir outros negócios no AIM, diz Barry Anysz. diretor de divisão da AIM na Investec. Alguns são tão grandes quanto os do índice FTSE 350. Deryck Noble-Nesbitt, que dirige o Closes IHT Service, destaca que as empresas do AIM geralmente começam como empresas familiares e ainda têm um interesse significativo da família, em muitos casos são administradas de forma mais conservadora do que seus equivalentes no mercado principal. Um exemplo clássico é a cadeia de pub Shepherd Neame (SHEP), que atravessou a crise financeira sem necessidade de refinanciamento, acrescenta. A Anysz administra uma carteira gerenciada discricionária de 20 a 30 ações de uma lista de 50 a 100 companhias da AIM com capitalização de mercado de mais de 50 milhões de ações, ele procura um bom fluxo de caixa, empréstimos, forte administração, liquidez e perspectivas de crescimento. O objetivo é preservar o capital, produzir algum crescimento de capital em uma visão de dois a cinco anos e diversificar o risco para os investidores, mas eles precisam se sentir confortáveis ​​com as quedas do mercado no curto prazo porque isso acontece no AIM, acrescenta Noble-Nesbitt. Ambos os serviços de portfólio AIM têm um limite mínimo de 50.000, e Noble-Nesbitt salienta que este deve ser dinheiro que não será necessário para gerar uma renda nos próximos anos, porque embora seja fácil o suficiente para sacar suas posses de AIM e retirar seu dinheiro se você precisar em uma data posterior, ele voltará para sua propriedade. Esses esquemas de mitigação de IHT - disponíveis de provedores incluindo Alpha Real Capital e Octopus - têm o mesmo tratamento fiscal que os serviços de portfólio AIM (portanto, as ações caem de sua propriedade após dois anos de propriedade), mas sem o mesmo risco de volatilidade. Eles geralmente detêm ações não cotadas em empresas que são desinteressantes, mas confiáveis, incluindo agricultura, silvicultura, construção de casas e armazenamento comercial. O Serviço de Imposto sobre Heranças do Octopus aceita investimentos de 25.000 para investir no esquema CTC da Alpha Real Capitals que você precisa de pelo menos 100.000. Como a locação em comum permite que você repassar sua participação Stephen Page enfatiza a importância para os casais em torno do limiar da faixa nula de garantir que possuem sua propriedade como inquilinos em comum (então cada um possui uma parcela definida da casa - não necessariamente metade) do que os inquilinos comuns (em que ambos teriam efetivamente 100 e a segunda pessoa a morrer é a única proprietária de toda a casa). Cada parceiro pode, então, doar sua parte da propriedade para, digamos, seus filhos, o parceiro sobrevivente continuará a viver nele na morte dos primeiros parceiros, e a segunda parte passa para as crianças na segunda morte, diz ele. A principal atração do arrendamento em comum é que ajuda a evitar ter que vender sua casa para financiar cuidados de longo prazo. Cada parceiro possui apenas parte da propriedade e pode deixar sua parte para quem quiser em seu testamento, de modo que metade da casa passe para as crianças com a morte do primeiro parceiro ou seja colocada em uma relação de confiança em seu nome. mais tarde, se o sobrevivente precisar de cuidados de enfermagem, toda a casa pode ser desconsiderada quando a autoridade local faz seus cálculos. Mas não é um movimento para fazer no último minuto. Se você definir o aluguel em comum dentro de um par de anos de um passivo de honorários de cuidados de longo prazo, a autoridade pode vê-lo como um passo deliberado para reduzir seus ativos, adverte Page. O braço longo do HMRC Já se perguntou como o coletor de impostos descobriria se você estava fazendo doações não normais de sua renda Provavelmente não, mas como Wendy Walton, um membro do comitê técnico do Reino Unido da Sociedade de Fiduciários e Profissionais Imobiliários (STEP ), explica, é basicamente uma questão de HMRC examinar os extratos bancários da pessoa que morreu. O HMRC pode e solicita extratos bancários para os anos anteriores à morte, para analisar grandes transações onde suspeita que presentes não normais possam ter ocorrido. As informações bancárias geralmente mostram para quem as quantias foram pagas e a HMRC pode presumir que são doações de capital, a menos que outras evidências possam ser fornecidas para mostrar que não eram. Ela salienta a importância da documentação regular se você está fazendo presentes regulares de renda excessiva, para garantir que haja um registro do montante e natureza dos fundos dotados e sua intenção de fazer presentes regulares, deve HMRC começar a fazer perguntas após sua morte. ISA interativos do investidor. Não pague taxas de administração ou administração do ISA e invista em ações, fundos ou dinheiro.