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O fundo teve uma alocação de 785 milhões para empréstimos de curto prazo emitidos pelo Lehman Brothers. Estes empréstimos, conhecidos como papel comercial, tornaram-se inúteis quando o Lehman pediu falência. fazendo com que o NAV do Fundo de Reserva caia abaixo de 1. (Para saber mais, veja o Estudo de Caso: O Colapso do Lehman Brothers.) Embora o jornal Lehman representasse apenas uma pequena porção dos ativos dos Fundos de Reserva (menos de 1,5), os investidores Preocupado com o valor dos fundos de outras participações. Temendo pelo valor de seus investimentos, investidores preocupados retiraram seu dinheiro do fundo, que viu seu ativo cair em quase dois terços em cerca de 24 horas. Incapaz de atender aos pedidos de resgate, o Fundo de Reserva congelou resgates por até sete dias. Quando nem isso foi suficiente, o fundo foi forçado a suspender as operações e iniciar a liquidação. Foi um final surpreendente para um fundo histórico e um alerta para os investidores e para o setor de serviços financeiros. Concentrou a atenção nos mercados de crédito. onde uma crise de crédito em larga escala estava em andamento, com papel comercial sentado no epicentro do desastre. O papel comercial tornou-se um componente comum dos fundos dos mercados monetários, à medida que evoluíam de manter apenas os títulos do governo - uma vez um dos pilares das participações em fundos do mercado monetário - em um esforço para aumentar os rendimentos. Enquanto os títulos do governo são apoiados pela plena fé e crédito do governo dos Estados Unidos, o papel comercial não é. Apesar da falta de apoio do governo, os riscos de manter papéis comerciais têm sido historicamente considerados baixos, pois os empréstimos são emitidos por períodos inferiores a um ano. Embora a combinação de rendimentos mais atraentes e risco relativamente baixo tenha atraído muitos fundos do mercado monetário, os riscos atingiram o Fundo Primário da Reserva. (O papel comercial garantido por ativos tem alto risco fornece uma percepção adicional das potenciais armadilhas de investir em papel comercial.) Consequências O colapso dos Fundos de Reserva foi uma má notícia para os fornecedores de fundos do mercado monetário em várias frentes. Primeiro e mais importante era o perigo de colapso, pois o Fundo de Reserva não era o único fundo do mercado monetário que detinha papel comercial. Mais de uma dúzia de empresas de fundos foram obrigadas a intervir para fornecer apoio financeiro aos seus fundos do mercado monetário para evitar a quebra do investimento. Mesmo os fundos que não foram afetados pelo papel comercial ruim (lembre-se, o Lehman e o AIG eram a ponta do iceberg) enfrentaram a possibilidade de pedidos de resgate em massa de investidores que não tinham uma compreensão completa de suas carteiras. Temendo uma tal corrida aos fundos do mercado monetário, o governo federal entrou em cena, emitindo o que equivalia a um seguro financiado pelo contribuinte. No âmbito do Programa de Garantia Temporária para fundos do mercado monetário, o Tesouro dos EUA garantiu aos investidores que o valor de cada ação do fundo do mercado monetário mantido no fechamento dos negócios em 19 de setembro de 2008 permaneceria em 1 por ação. Os investidores do Fundo de Reserva não eram elegíveis para o programa patrocinado pelo governo. O Fundo iniciou a liquidação com uma série de pagamentos, mas, um ano depois, muitos acionistas ainda esperavam que uma parte de seus ativos remanescentes fosse devolvida. Esses ativos foram ainda mais reduzidos em valor quando a equipe de gestão de fundos invocou uma cláusula que lhes permitia manter ativos a fim de pagar honorários legais e contábeis esperados relacionados a reclamações resultantes do colapso. Por que isso aconteceu? O Fundo de Reserva teve uma história histórica, tendo sido desenvolvido por Bruce Bent, um homem muitas vezes chamado de pai da indústria de fundos monetários. O fracasso deste fundo foi um grande golpe para o setor de serviços financeiros e um enorme choque para os investidores. Durante três décadas, os fundos do mercado monetário foram vendidos ao público sob a premissa de que eles eram lugares seguros e líquidos para estacionar dinheiro. Quase todos os planos 401 (k) do país vendem fundos do mercado monetário a investidores sob a premissa de que eles são classificados como dinheiro. (Leia o mercado monetário: um olhar para trás para um olhar mais atento sobre um investimento que tem sido fortemente promovido como uma alternativa mais segura ao mercado de ações). . Se o dinheiro não é mais seguro, a questão é: onde os investidores podem investir? Com ​​os mercados de ações e títulos em declínio e os fundos do mercado financeiro não conseguindo manter seu valor, colocar dinheiro em um colchão de repente se tornou uma escolha atraente e relevante para conservadores. investidores. O resgate do governo. enquanto necessário manter a fé no sistema financeiro. abriu outro conjunto de perguntas sobre a adequação do apoio do governo. Também incentivou os legisladores a levantar a questão da regulação e supervisão financeiras e rever as regras que envolvem o fundo do mercado monetário e os investimentos que detêm. O vínculo entre ganância e capitalismo também foi colocado em evidência, pois a visão de Wall Street sendo apoiada por outro esquema de investimento fracassado pintou um quadro menos do que agradável. Se você investir em fundos do mercado monetário O debacle do Reserve Fund serve como um lembrete para os investidores sobre o valor de entender os investimentos em seu portfólio. Também destaca a importância de considerar os prós e contras dos investimentos potenciais. (Para uma olhada nos profissionais no debate sobre o mercado monetário, leia Como conhecer o mercado monetário. Para conhecer os contras, leia Por que os fundos do mercado financeiro quebram o fardo e quebram o fardo: Por que o baixo risco não é isento de riscos. Depois de ler todos os fatos, você pode tomar uma decisão informada sobre o seu portfólio pessoal.) Credencial de Revenda Primária (PDCF) Tempo Real Após o Horário Notícias Pré-Mercado Flash Citação Resumo Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor, note que quando você fizer o seu selecção, será aplicável a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. 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